發(fā)揮壓艙石作用 上半年超八成央企控股上市公司盈利
央企對(duì)資本市場(chǎng)的影響不言而喻。從謀發(fā)展到穩(wěn)經(jīng)濟(jì),從抗風(fēng)險(xiǎn)到立標(biāo)桿,2022年上半年,央企控股上市公司交出了怎樣的答卷?
9月23日,中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布《央企控股上市公司2022年上半年運(yùn)行情況報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)。據(jù)《報(bào)告》數(shù)據(jù),面對(duì)2022年上半年的環(huán)境與市場(chǎng)波動(dòng),央企控股上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng),顯現(xiàn)出對(duì)資本市場(chǎng)的壓艙石作用。
具體而言,央企控股上市公司占境內(nèi)市場(chǎng)總戶數(shù)的7.47%,占港股市場(chǎng)總戶數(shù)的4.57%,營(yíng)收分別占40.62%和51.32%,利潤(rùn)分別占 39.44%和50.47%。
中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)委員、中關(guān)村(000931)國(guó)睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)程鳳朝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者書面采訪時(shí)表示,央企一般都處于我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域或者核心經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè),央企控股上市公司能夠在關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì),在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)市場(chǎng)方面發(fā)揮極大的杠桿作用。
IPO融資同比增加近2倍
今年上半年,央企在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)依舊活躍。
首先,IPO規(guī)模大幅提升。上半年,共有8戶央企子公司完成IPO發(fā)行,合計(jì)融資953.51億元,較去年同期增加194.59%。其中,中國(guó)移動(dòng)回歸A股,募集資金519.81億元,創(chuàng)下近10年來A股最大規(guī)模IPO紀(jì)錄;機(jī)械總院集團(tuán)和汽研中心兩大央企則首度擁有上市平臺(tái)。
部分央企控股上市公司因私有化退市或吸收合并,但整體而言,央企控股上市公司數(shù)量穩(wěn)中有進(jìn)。截至今年6月底,84家中央企業(yè)共控股450戶上市公司,相比去年底凈增3戶。
此外,儲(chǔ)備的后續(xù)央企IPO項(xiàng)目也較為豐富。截至8月底,央企A股IPO在審企業(yè)共31戶,包括主板10戶、科創(chuàng)板11戶、創(chuàng)業(yè)板7戶、北交所3戶。
資產(chǎn)重組方面,上半年,央企控股上市公司實(shí)施完成的資產(chǎn)重組項(xiàng)目同比有所減少,僅有龍?jiān)措娏Πl(fā)行股份及支付現(xiàn)金吸收合并平莊能源(000780)及收購(gòu)廣西電力、遼寧電力等股權(quán)資產(chǎn),注入資產(chǎn)規(guī)模96.79億元。儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)量明顯增加,上半年有10戶發(fā)布資產(chǎn)注入預(yù)案,較去年同期(注:2戶)大幅增加。
程鳳朝認(rèn)為,央企積極發(fā)展上市平臺(tái),無論對(duì)自身發(fā)展還是資本市場(chǎng)都有著極大的助推作用。一方面,上市后可以借助資本市場(chǎng)的力量集中優(yōu)勢(shì)資源,大大提高公司的盈利能力,同時(shí)能更好地利用和發(fā)揮集團(tuán)的資源、管理優(yōu)勢(shì),完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高盈利水平;另一方面,對(duì)資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)來說,央企一般都處于我國(guó)關(guān)鍵領(lǐng)域或者核心經(jīng)濟(jì)命脈行業(yè),央企控股上市公司能夠在關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì),優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置,持續(xù)不斷地釋放經(jīng)濟(jì)活力,在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)市場(chǎng)方面能夠發(fā)揮極大的杠桿作用,同時(shí)能發(fā)揮保民生、促發(fā)展的重要作用。
業(yè)績(jī)?cè)鏊賰?yōu)于整體水平
據(jù)《報(bào)告》數(shù)據(jù),今年上半年,央企控股上市公司占境內(nèi)市場(chǎng)總戶數(shù)的7.47%,占港股市場(chǎng)總戶數(shù)的4.57%,營(yíng)收分別占40.62%和51.32%,利潤(rùn)分別占39.44%和50.47%。此外,其在業(yè)績(jī)?cè)鏊偕弦裁黠@優(yōu)于市場(chǎng)整體水平。
“數(shù)據(jù)反映了央企控股上市公司優(yōu)異的創(chuàng)收、創(chuàng)利能力,在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著壓艙石的作用,以極小的占比撐起了資本市場(chǎng)的半邊天。”程鳳朝表示。
具體而言,今年上半年,央企境內(nèi)上市公司(相關(guān)統(tǒng)計(jì)口徑為截至8月底披露情況,剔除金融類上市公司,下同)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收合計(jì)11.87萬億元,同比增長(zhǎng)16.57%;央企港股上市公司(含A+H股,下同)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收合計(jì)9.24萬億元,同比增長(zhǎng)17.66%。其中,采礦業(yè)受益于國(guó)際油價(jià)上漲,營(yíng)收增幅(31.18%)位列各行業(yè)第一。中國(guó)石油(601857)、中國(guó)石化(600028)營(yíng)收均超過1.6萬億元。電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的營(yíng)收增幅(21.45%)排在第二,主要由于境內(nèi)平均上網(wǎng)結(jié)算電價(jià)上升。1個(gè)行業(yè)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入負(fù)增長(zhǎng),為水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè),主要系個(gè)別上市公司受疫情影響。
利潤(rùn)方面,今年上半年,央企境內(nèi)上市公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)6497.04億元,同比增長(zhǎng)17.49%;央企港股上市公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)合計(jì)5790.90億元,同比增長(zhǎng)14.48%。其中,采礦業(yè)的歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率依然排在榜首,達(dá)到57.61%。交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)緊隨其后,達(dá)到30.64%。《報(bào)告》解釋稱,這主要因?yàn)橐咔橐詠砑b箱航運(yùn)供需錯(cuò)配,運(yùn)價(jià)高漲,相關(guān)企業(yè)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。
從公司看,央企控股上市公司中有366戶盈利,占比超過八成。147戶效益增幅超過兩成,117戶效益增幅超過三成,18戶歸母凈利潤(rùn)超過100億元。利潤(rùn)水平排名前五的上市公司分別為中國(guó)石油、中國(guó)海油、中國(guó)移動(dòng)、中遠(yuǎn)海控(601919)和中國(guó)石化,歸母凈利潤(rùn)分別為823.88億元、718.87億元、702.75億元、647.22億元和435.30億元。
市場(chǎng)波動(dòng)下抗跌性較好
今年上半年,央企控股上市公司市值較去年底略有下降,但相較于市場(chǎng)表現(xiàn)出了較好的抗跌性。
截至8月底,央企上市公司市值較去年底整體下降了6.57%。其中,境內(nèi)上市公司總市值13.33萬億元,下降9.63%,但優(yōu)于上證綜指表現(xiàn)(下降12.02%);央企港股上市公司總市值3.94萬億元,提升5.42%,遠(yuǎn)超恒生指數(shù)表現(xiàn)(下降14.72%)。
從個(gè)股表現(xiàn)看,境內(nèi)市場(chǎng)市值增量前五的上市公司為中國(guó)神華(601088)、中國(guó)石油、中煤能源(601898)、長(zhǎng)江電力(600900)、中遠(yuǎn)海能(600026)。其中,中國(guó)神華受行業(yè)復(fù)蘇影響增量超1000億元。港股市值增量前五的為中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海洋石油、中國(guó)海外發(fā)展、東方海外國(guó)際、華潤(rùn)醫(yī)藥。其中,中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)海洋石油港股市值分別增加1613.06億元、1239.11億元。
央企控股上市公司為何擁有更強(qiáng)的穩(wěn)定性?對(duì)此,程鳳朝解釋道,從內(nèi)在因素看,央企控股上市公司具備高質(zhì)量發(fā)展的基因,在法人治理、外部監(jiān)督、創(chuàng)利能力、內(nèi)控制度等方面均優(yōu)于全市場(chǎng)平均水平。從外部因素看,央企普遍更具有估值吸引力;央企機(jī)構(gòu)投資者持股比例更高,股東結(jié)構(gòu)更加成熟;對(duì)投資者來說,央企的價(jià)值再造能力也更具備吸引力。
“正是央企控股上市公司展現(xiàn)的創(chuàng)造價(jià)值增值和驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)的能力吸引了大量的投資者,這也增強(qiáng)了公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此,綜合內(nèi)外因素看,央企控股上市公司面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)有更好的穩(wěn)定性。”程鳳朝表示。
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